隨著山東三九藥業(yè)有限公司（下稱“山東三九”）的近半股權(quán)被掛牌競拍，“華潤系”旗下藥企在山東市場的布局或?qū)⑦M(jìn)一步深入。

　　21日，山東三九45%的股權(quán)以1.33億元的價格在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，掛牌信息顯示，轉(zhuǎn)讓方是山東棗莊中藥廠（下稱“棗莊中藥”）。據(jù)了解，棗莊中藥早年出資809萬元，與原香港三九集團(tuán)合資成立山東三九，后整體并入“華潤系”旗下，如今若以1.33億元成交，則將在這筆交易中賺個盆滿缽滿。

　　對此，棗莊中藥法人、山東三九副總經(jīng)理朱玉華21日向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要為棗莊市國資委主導(dǎo)，具體情況并不了解。導(dǎo)報記者隨后從棗莊市政府內(nèi)部人士處獲悉，接盤方很可能是“華潤系”。

　　“股權(quán)問題解決后，將實現(xiàn)利潤與稅收的轉(zhuǎn)移。同時，華潤三九(000999,股吧)（000999）可考慮將部分丸劑產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到山東生產(chǎn)銷售。”在山東三九辦公樓下的宣傳信息中，導(dǎo)報記者看到了如此表述。

　　從809萬到1.33億

　　21日，雖然陰冷的天氣并不易于出行，但位于棗莊市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)的山東三九，門外依然人來人往。“他們廠生產(chǎn)的三九感冒靈很好，有時候就連我們本地都買不到。”送導(dǎo)報記者前來的出租車司機(jī)張師傅說。

　　就在當(dāng)日，這家在當(dāng)?shù)仡H有名氣的藥企在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛出公告，擬出售其45%的股權(quán)。公告信息顯示，掛牌方為棗莊中藥，掛牌價格為1.33億元。

　　然而，公告同樣顯示，山東三九此時經(jīng)營狀況正佳———截至今年10月，營業(yè)收入達(dá)1.82億元，凈利潤更是達(dá)到3498萬元。

　　此時棗莊中藥選擇退出，頗讓人疑惑。

　　“轉(zhuǎn)讓時間、價格都是市國資委定的。”朱玉華向?qū)笥浾弑硎荆捎跅椙f中藥是國有企業(yè)，其經(jīng)營策略均由地方國資委主導(dǎo)，作為企業(yè)法人的她，并沒有干涉權(quán)。

　　朱玉華向?qū)笥浾呓榻B了棗莊中藥入股山東三九的歷史。

　　“原來是因為商標(biāo)沖突，才與三九集團(tuán)合作的。”朱玉華說，由于早于三九集團(tuán)注冊了“三九牌”商標(biāo)，棗莊中藥給當(dāng)時的三九集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展帶來了較大麻煩。1997年在地方政府主導(dǎo)下，雙方通過合并建廠的方式消除了這一商標(biāo)糾紛。“合并后，棗莊中藥的商標(biāo)權(quán)就交給了三九集團(tuán)。”

　　按照2007年山東三九中期審計報告顯示，當(dāng)時三九集團(tuán)以700萬元貨幣資金、36萬元實物資產(chǎn)和255萬元無形資產(chǎn)出資，占注冊資本的55%；棗莊中藥以809萬元凈資產(chǎn)出資，占注冊資本的45%。

　　然而，不久后，三九集團(tuán)因為種種原因經(jīng)營困頓，負(fù)債累累，最終于2007年由華潤集團(tuán)以戰(zhàn)略投資者的身份進(jìn)入，重組了三九集團(tuán)旗下的諸多公司，山東三九也隨即并入“華潤系”旗下。

　　導(dǎo)報記者注意到，此次掛牌交易公告信息也顯示，山東三九現(xiàn)在的另一大股東為華潤三九藥業(yè)（香港）有限公司，持股55%，為公司控制方，而這一公司正是“華潤系”旗下上市公司華潤三九的子公司。

　　朱玉華表示，棗莊中藥在并入山東三九前，經(jīng)營并不好，但隨著并入“華潤系”，企業(yè)經(jīng)營日趨見好。目前公司生產(chǎn)銷售模式共兩種，一是通過自己采購原料生產(chǎn)和銷售，此項收入約為2億元（含稅費）；二是為華潤三九做來料加工業(yè)務(wù)，收取每年4000萬元的來料加工費。目前，山東三九生產(chǎn)的感冒靈、板藍(lán)根、感冒清顆粒等產(chǎn)品均在市場占據(jù)較大份額。

　　實際上，從當(dāng)年以809萬元入資，到現(xiàn)在1.33億元謀求身退，棗莊中藥不僅挽回了企業(yè)困境，更是有望獲得客觀回報，可謂獲益頗豐。

　　潛在接盤方

　　隨著棗莊中藥與山東三九的脈絡(luò)理清，此次潛在接盤人的身影也逐漸明晰。

　　雖然由于相關(guān)負(fù)責(zé)人出差，導(dǎo)報記者從棗莊市國資委方面并未獲得此次轉(zhuǎn)讓的具體情況，但當(dāng)?shù)卣畠?nèi)部人士表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓“華潤系”接手的可能性很大。“之前華潤集團(tuán)就與山東省簽署過合作協(xié)議，將在‘十二五’期間加大投資，山東三九應(yīng)該是其中的投資項目之一。”

　　導(dǎo)報記者注意到，在山東三九的宣傳欄中，已經(jīng)明確表明了華潤三九對山東三九的5年發(fā)展規(guī)劃，包括把山東三九打造成華潤三九北方中成藥顆粒劑最大的生產(chǎn)基地，并促使其成為國內(nèi)最大的感冒類藥生產(chǎn)企業(yè)。且在具體措施中更是表明，股權(quán)問題解決后，華潤三九的部分丸劑產(chǎn)品也會轉(zhuǎn)移到山東三九生產(chǎn)銷售。

　　對于“華潤系”接盤的可能，導(dǎo)報記者22日致電華潤三九求證，但其董秘周輝電話一直無人接聽。

　　“作為華潤醫(yī)藥集團(tuán)的重要組成部分，華潤三九重點發(fā)展OTC和中藥處方藥業(yè)務(wù)也是華潤醫(yī)藥集團(tuán)的戰(zhàn)略布局。”22日，東南某證券公司分析師周謹(jǐn)向?qū)笥浾弑硎荆綎|三九的產(chǎn)品在華潤中藥處方業(yè)務(wù)中占比頗重，如三九感冒靈是全國藥店渠道中成藥排名第六的OTC產(chǎn)品，市場占有率達(dá)到0.77%。

　　接受導(dǎo)報記者采訪的業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，如果此次山東三九轉(zhuǎn)讓股權(quán)被“華潤系”收購，也意味著此前市場猜測的華潤集團(tuán)醫(yī)藥板塊整體上市的意圖更為明確。

　　此前，市場就曾因華潤三九在集團(tuán)內(nèi)的多次并購，猜測公司有重組可能。如在2008年，華潤三九收購湖南三九和山東三九，2009年收購了三九黃石。2011年，華潤三九又完成了對遼寧本溪三藥有限公司、合肥神鹿雙鶴藥業(yè)有限責(zé)任公司、北京雙鶴高科天然藥物有限責(zé)任公司、北京北貿(mào)天然藥物經(jīng)營有限責(zé)任公司4家公司100%股權(quán)的收購，獲得了胃腸、心腦血管等領(lǐng)域的多個優(yōu)質(zhì)品種。

　　導(dǎo)報記者注意到，除了資產(chǎn)并購，華潤三九對旗下的產(chǎn)能改造也加大了投資，僅山東三九今年就有綜合倉庫建設(shè)、新建顆粒劑車間項目等多個項目。

　　周謹(jǐn)表示，在華潤的醫(yī)藥板塊中，華潤三九主要為中藥平臺，同時還有以雙鶴藥業(yè)（600062）為主體打造的化學(xué)藥平臺，以東阿阿膠(000423,股吧)（000423）為主的保健平臺等，不排除其在理清各平臺股權(quán)關(guān)系后，進(jìn)一步整合相關(guān)資源的可能。若如此，山東將從中獲益良多。

　　“山東是華潤發(fā)展的重要區(qū)域，目前，華潤山東的投資額已經(jīng)超過400億元，投資領(lǐng)域涉及食品、醫(yī)藥、燃?xì)狻⒌禺a(chǎn)、零售等重要行業(yè)。”近期華潤集團(tuán)董事長宋林表示，目前，華潤集團(tuán)在山東地區(qū)已發(fā)展成立近40家公司，涉足9大領(lǐng)域。“十二五”期間，華潤集團(tuán)將進(jìn)一步在山東地區(qū)加大投資，助力地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。