印度外資制藥業(yè)閘口悄然收緊
核心提示: 眼下,外資巨頭正加快涌入中國的步伐,攻城掠地的并購烽火四起。同樣的外資圍城戲碼幾年之前就已在印度上演。在世界愛上新興市場時(shí),被看作仿制藥“大蛋糕”的印度和中國,獲得了更多這些西方巨頭伸過來的橄欖枝。而印度制藥業(yè)一直走在中國前面。
眼下,外資巨頭正加快涌入中國的步伐,攻城掠地的并購烽火四起。同樣的外資圍城戲碼幾年之前就已在印度上演。在世界愛上新興市場時(shí),被看作仿制藥“大蛋糕”的印度和中國,獲得了更多這些西方巨頭伸過來的橄欖枝。而印度制藥業(yè)一直走在中國前面。
印度制藥近年在全球的驚艷表現(xiàn),一定程度上得益于其對外資的善于利用。而今,印度悄然給這道大門加上了一道閘?! ?/p>
跨國并購受限
印度央行于去年12月9日發(fā)布公告,將外資對國內(nèi)現(xiàn)有制藥企業(yè)直接投資的審批程序由自動許可調(diào)整為政府許可,外資仍可以最多收購印度制藥企業(yè)100%股權(quán)。
在此之前,外資對印度制藥行業(yè)的投資項(xiàng)目符合“自動生效制度”審批的項(xiàng)目,可享受自動許可,即申請人只需向設(shè)在印度孟買的印度“儲備銀行”外匯控制部總經(jīng)理填報(bào)相關(guān)申請表格,即可自動獲得項(xiàng)目批準(zhǔn)。
此項(xiàng)新規(guī)定的公布,意味著外資企業(yè)要對印度現(xiàn)有制藥企業(yè)的收購以及兼并需要獲得印度商業(yè)和工業(yè)部下屬的外國投資促進(jìn)委員會的同意,隨后提交印度競爭委員會審查。不過,外資在制藥行業(yè)進(jìn)行的“綠地投資”仍將繼續(xù)按照自動審批程序進(jìn)行,可以全資設(shè)立子公司,投資方只需向印度央行提供資金流入金額,而不必提交政府許可。
“審批程序改為政府許可,且有印度競爭委員會的介入,說明外資在印度市場與本土企業(yè)的競爭引起了擔(dān)憂。”一位私募分析人士向記者表示。
“印度政府允許外國直接投資不受任何限制地根據(jù)自主決策在制藥行業(yè)進(jìn)行‘綠地投資’,將使生產(chǎn)產(chǎn)能、技術(shù)引進(jìn)和研發(fā)需求增加。”該分析人士指出,跨國并購?fù)顿Y項(xiàng)目將被要求接受印度外國投資促進(jìn)委員會最長達(dá)6個(gè)月的審批。“在此期間,由印度競爭委員會(CCI)實(shí)施一些必要和可行的政策,針對制藥領(lǐng)域合并與收購進(jìn)行有效監(jiān)督,以確保公共健康問題和吸引國外直接投資之間的利益平衡。”
外資圍城
印度醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)從一個(gè)默默無聞的小產(chǎn)業(yè)發(fā)展到全球垂涎,政策管制的放松起了關(guān)鍵性作用。印度制藥行業(yè)吸引外資的政策也經(jīng)歷了從嚴(yán)格到寬松的過程。
20世紀(jì)80年代之前,印度可謂藥品管制最嚴(yán)格的國家之一,對制藥業(yè)企業(yè)實(shí)行保護(hù)政策,嚴(yán)格限制外資進(jìn)入。1974年實(shí)施的《外匯管制法》更是對外國投資的審批、股權(quán)限制、管理等作了嚴(yán)格規(guī)定,外國公司占的股份不能超過40%,而且必須在印度登記注冊和向印方轉(zhuǎn)讓技術(shù),印方還有權(quán)將已轉(zhuǎn)讓的技術(shù)再橫向轉(zhuǎn)移。
20世紀(jì)90年代起,印度開始對國外投資者開放,許多跨國公司開始涌入印度的各行各業(yè)進(jìn)行并購,卻未能掀起制藥行業(yè)的外資并購潮。
盡管印度對本國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)實(shí)施了嚴(yán)格的保護(hù)政策,但醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并未得到大的發(fā)展,還導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)規(guī)模小、成本高、產(chǎn)品更新慢,在國際市場上沒有競爭力。
為刺激本土制藥業(yè)的發(fā)展,印度逐步放松對制藥業(yè)的管制,放寬外資在制藥業(yè)的投資限額,大力鼓勵吸引外資。先是將外商對原料藥及其中間體和制劑的自動化生產(chǎn)線投資限額從原來的51%放寬到74%。而后又放寬至100%,并允許自動批準(zhǔn)。
隨著印度經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及藥品管制政策的放松,印度藥品市場規(guī)模擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì),在過去的10年中,印度制藥業(yè)年均保持17%的高增長,近年來也達(dá)到10%以上,這大大高于世界制藥業(yè)7%、印度經(jīng)濟(jì)6%(近10年平均)的增長速度,呈現(xiàn)出巨大的增長潛力,吸引了越來越多的跨國企業(yè)進(jìn)入。
隨著全球藥品專利陸續(xù)到期,要想迅速介入數(shù)千億美元的全球仿制藥市場,收購印度制藥公司被認(rèn)為是一條不可多得的捷徑。自2008年起,外資在印度市場掀起了并購大潮。
2008年,日本第三大制藥公司第一三共株式會社(Daiichi Sankyo Co.)收購印度最大制藥公司蘭伯西(Ranbaxy)實(shí)驗(yàn)室。這是首起外資大規(guī)模收購印度企業(yè)的個(gè)案。緊接著,2009年7月,法國制藥巨頭賽諾菲安萬特以5.5億歐元收購印度疫苗生產(chǎn)商山莎生物技術(shù)(Shantha Biotechnics)78%的股權(quán)。2010年5月,美國雅培公司以37億美元巨資收購印度第五大制藥企業(yè)皮拉馬爾保健公司。
目前,制藥業(yè)已成為印度吸引外資最多的五個(gè)重要產(chǎn)業(yè)之一?! ?/p>
未來博弈
“跨國制藥企業(yè)不僅帶來了資金、技術(shù)、經(jīng)營管理理念、營銷模式等,更為印度制劑產(chǎn)品打入歐美日等市場,實(shí)現(xiàn)全球營銷起到了重要作用。”分析人士表示,外資并購帶動了企業(yè)的國際化,進(jìn)而帶動了產(chǎn)品和營銷的國際化。
但是,洶涌進(jìn)入的外資股權(quán)比例越來越高,讓印度感到了長遠(yuǎn)的威脅。業(yè)內(nèi)人士指出,自2008年以來,印度最大非專利藥生產(chǎn)企業(yè)蘭伯西公司、疫苗生產(chǎn)商山莎生物技術(shù)和皮拉馬爾保健公司等相繼被日本、法國、美國制藥巨頭收購,引發(fā)了印度對本國制藥行業(yè)和民眾福利的憂慮。
“對發(fā)展中國家而言,外資對本國市場控制率提高,意味著本國生存空間相對縮小,對本國企業(yè)的成長形成強(qiáng)力競爭和扼制。而印度獨(dú)立和自我保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)的意識很強(qiáng)。此外,許多外資藥企將研發(fā)中心轉(zhuǎn)至印度并在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行藥物試驗(yàn),也引發(fā)了其對本國民眾健康安全的擔(dān)憂。”分析人士表示。
印度當(dāng)?shù)孛襟w《金融快報(bào)》此前亦有報(bào)道稱,鑒于該國制藥行業(yè)近期出現(xiàn)大量收購交易及對該國市場產(chǎn)生的影響,印度政府決定將制藥產(chǎn)業(yè)并購置于監(jiān)管之下。印度時(shí)報(bào)稱,印度政府內(nèi)部甚至曾出現(xiàn)過要將對制藥企業(yè)的外商直接投資(FDI)上限下調(diào)一半的聲音。
這是引進(jìn)外資與保護(hù)民族資本之間的博弈,最終印度政府采取了折衷的辦法。
作為未來仿制藥最大市場的中國同樣面臨這種競爭與博弈。不僅華藥集團(tuán)、哈藥集團(tuán)、蓋天力、河南天方藥業(yè)等大型制藥企業(yè)均有外資介入,外資在華的獨(dú)資趨勢亦在加強(qiáng)。至2009年底,醫(yī)藥行業(yè)外資股權(quán)控制度達(dá)到了10%。
過度保護(hù)反而不利于企業(yè)發(fā)展。去年底最新發(fā)布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2011年修訂)》顯示,國家保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)、扶持弱勢產(chǎn)業(yè)、限制產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)、進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向是十分明確的。
責(zé)任編輯:露兒
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