2月25日，德國(guó)制藥巨頭拜耳對(duì)外公布了其2020年財(cái)年業(yè)績(jī)。除高達(dá)502.06億美元的全球銷售總收入外，42.24億美元的中國(guó)區(qū)收入令人矚目，在近期披露在華業(yè)績(jī)的跨國(guó)藥企隊(duì)伍中排在第二位，僅次于阿斯利康，但同比增幅卻為負(fù)數(shù)，是此次中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)比拼中僅有的兩家企業(yè)之一。

中國(guó)已成為全球第二大醫(yī)藥市場(chǎng)，可謂是跨國(guó)藥企的必爭(zhēng)之地。在新冠疫情、帶量采購(gòu)、醫(yī)保談判等諸多因素影響下，跨國(guó)藥企在華業(yè)績(jī)分化明顯。從整體收入上來(lái)看，8家跨國(guó)藥企2020年在中國(guó)區(qū)合計(jì)實(shí)現(xiàn)了256.27億美元的銷售收入。其中，阿斯利康以53.75億美元的營(yíng)收繼續(xù)領(lǐng)跑榜單，拜耳緊隨其后；默沙東和羅氏難分伯仲，分別達(dá)到35.34億美元、35.32億美元；賽諾菲盡管有29.75美元進(jìn)賬，但同比下滑7.7%；排在末位的禮來(lái)雖是首度披露中國(guó)成績(jī)單，但同比增幅最大，達(dá)到19%。

八家跨國(guó)藥企2020年中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)

（備注：數(shù)據(jù)來(lái)源于各家藥企財(cái)報(bào)，按2020年各貨幣平均匯率換算，羅氏、默沙東的中國(guó)區(qū)收入僅包含制藥業(yè)務(wù)）

產(chǎn)品為王

重磅與創(chuàng)新品種是業(yè)績(jī)支柱

具體來(lái)看，重磅炸彈級(jí)品種和創(chuàng)新產(chǎn)品仍是各家跨國(guó)藥企在華實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的重要支柱。

抗腫瘤產(chǎn)品管線是此次繼續(xù)穩(wěn)坐跨國(guó)藥企在華業(yè)績(jī)頭把交椅的阿斯利康的王牌業(yè)務(wù)，在近54億美元的中國(guó)區(qū)營(yíng)收當(dāng)中，第三代EGFR抑制劑奧希替尼功不可沒(méi)。財(cái)報(bào)顯示，奧希替尼在阿斯利康整個(gè)新興市場(chǎng)中的收入達(dá)到12.08億美元，同比增加59%，其中絕大部分為中國(guó)區(qū)收入，這與奧希替尼通過(guò)醫(yī)保談判被納入醫(yī)保目錄不無(wú)關(guān)系。去年12月，奧希替尼一線治療EGFR突變陽(yáng)性晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）被納入新版醫(yī)保目錄，與此同時(shí)，其二線治療NSCLC亦獲得醫(yī)保續(xù)簽。阿斯利康坦言，其有望在中國(guó)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步放量。

帕博麗珠單無(wú)疑是默沙東的絕對(duì)營(yíng)收主力，2020年其貢獻(xiàn)了143.80億美元的業(yè)績(jī)，占該藥企總營(yíng)收的33%，同比增長(zhǎng)30%，朝著“藥王”修美樂(lè)步步緊逼。盡管當(dāng)前默沙東并未透露帕博麗珠單抗在中國(guó)具體的銷售數(shù)據(jù)，但從其在中國(guó)囊括了肺癌、頭頸部癌和食管鱗癌等瘤種在內(nèi)的6大適應(yīng)癥來(lái)看，顯然是默沙東實(shí)現(xiàn)高達(dá)35.34億美元、同比增長(zhǎng)13%的中國(guó)區(qū)制藥業(yè)務(wù)收入的助力器。默沙東在財(cái)報(bào)中披露的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)不僅是其在全球表現(xiàn)最好的地區(qū)，還在處方藥業(yè)務(wù)中的貢獻(xiàn)占比首次超過(guò)日本，成為默沙東在美、歐之后的全球第三大市場(chǎng)。

受到生物類似藥沖擊疊加疫情影響，手握曲妥珠單抗、貝伐珠單抗、利妥昔單抗三大重磅藥物的羅氏在全球制藥業(yè)務(wù)板塊收入出現(xiàn)2%的下滑。但就中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)而言，羅氏仍然有所提升，35.32億元的營(yíng)收占其全球收入的7.1%。盡管三大王牌品種由于大幅降價(jià)才得以進(jìn)入醫(yī)保目錄，但目錄的放量效應(yīng)目前仍較為可觀。此外，羅氏抗腫瘤管線中的阿替利珠單抗、帕妥珠單抗、恩美曲妥珠單抗正以新“三架馬車”的姿態(tài)展現(xiàn)市場(chǎng)潛力，例如乳腺癌藥物帕妥珠單抗銷售額達(dá)到38.83億瑞士法郎，增幅達(dá)到18%，中國(guó)市場(chǎng)是其主要的增長(zhǎng)動(dòng)力。

政策疊加疫情

巨頭營(yíng)收增長(zhǎng)普遍乏力

與2019年數(shù)家跨國(guó)藥企動(dòng)輒實(shí)現(xiàn)30%以上營(yíng)收增長(zhǎng)的境況不同，2020年整體來(lái)看，外資巨頭營(yíng)收普遍增長(zhǎng)乏力，這與上半年“黑天鵝”事件新冠疫情全球大流行密切相關(guān)，疫情影響成為各跨國(guó)藥企財(cái)報(bào)皆會(huì)提到的關(guān)鍵詞。

在帕博麗珠單抗之外，宮頸癌疫苗Gardasil 9和逆轉(zhuǎn)神經(jīng)肌肉傳導(dǎo)阻滯藥Bridion（舒更葡糖鈉）是默沙東倚重的另外兩款重磅產(chǎn)品，但其在2020年市場(chǎng)增速明顯放緩，默沙東坦言主要是因?yàn)樾鹿谝咔橛绊懥薍PV疫苗接種以及醫(yī)院外科手術(shù)數(shù)量減少。在中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的拜耳亦在財(cái)報(bào)中指出，其處方藥業(yè)務(wù)銷售額為172.43億歐元，同比下降1.5%，主要是受到全球新冠疫情限制的影響，特別是上半年非緊急治療數(shù)量減少，尤其體現(xiàn)在眼科和女性健康業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

不過(guò)，中國(guó)是最先從新冠疫情影響中恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力的醫(yī)藥市場(chǎng)，對(duì)跨國(guó)藥企而言，對(duì)其中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)影響的最大因素仍在于帶量采購(gòu)、醫(yī)保談判等系列政策。

盡管創(chuàng)新藥和疫苗業(yè)務(wù)都給賽諾菲帶來(lái)不錯(cuò)的銷售增長(zhǎng)勢(shì)頭，但成熟品牌藥的“拖后腿”表現(xiàn)累及了整體業(yè)績(jī)，尤其是過(guò)往在中國(guó)市場(chǎng)熱賣(mài)的氯吡格雷（Plavix）和厄貝沙坦（Aprovel）。在被納入帶量采購(gòu)名單后，兩大品種在中國(guó)的市場(chǎng)銷售一瀉千里。賽諾菲財(cái)報(bào)顯示，在2020年，氯吡格雷在中國(guó)的銷售收入為3.41億歐元，同比下滑52%；厄貝沙坦僅為1.9億歐元，同比下滑33.4%。

蟬聯(lián)中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)冠軍的阿斯利康同樣也無(wú)法避免帶量采購(gòu)大幅降價(jià)帶來(lái)的影響，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其過(guò)專利期的原研藥吉非替尼（易瑞沙）2020年的全球銷售額僅為2.68億美元，下降37%（按CER計(jì)為36%）。其中，以中國(guó)等為主的新興市場(chǎng)下降了23%（按CER計(jì)為22%），僅為2.21億美元，主要原因歸納于易瑞沙被納入帶量采購(gòu)。此外，拜耳也在財(cái)報(bào)中坦言，中國(guó)新的招標(biāo)采購(gòu)政策的實(shí)施給旗下的阿卡波糖（拜唐蘋(píng)）和莫西沙星（拜復(fù)樂(lè)）的銷售額帶來(lái)了很大影響。

專注創(chuàng)新藥

攜手本土創(chuàng)新力量漸成趨勢(shì)

有分析人士指出，自醫(yī)保談判目錄實(shí)行以來(lái)，外資藥企穩(wěn)固的價(jià)格體系便逐漸被破除。與此同時(shí)，外資藥企過(guò)往在中國(guó)市場(chǎng)擁有較強(qiáng)盈利能力的過(guò)期專利藥，在集中采購(gòu)的新環(huán)境下價(jià)格體系亦出現(xiàn)較大變化。對(duì)跨國(guó)藥企而言，固守過(guò)期專利藥就能“躺贏”的日子不復(fù)存在，剝離成熟藥資產(chǎn)、專注創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)因而成為一致選擇。而在創(chuàng)新伙伴的選擇上，攜手本土創(chuàng)新力量漸成趨勢(shì)。

首次披露中國(guó)業(yè)績(jī)的禮來(lái)，以19%的最高同比增速引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，該公司在中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)實(shí)際上是源自于創(chuàng)新藥物的推動(dòng)，這與其選擇與中國(guó)Biotech企業(yè)合作密切相關(guān)。財(cái)報(bào)顯示，禮來(lái)與信達(dá)生物合作開(kāi)發(fā)的PD-1藥物信迪利單抗為其業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)了3.09億美元。此外，禮來(lái)與和記黃埔合作開(kāi)發(fā)的結(jié)直腸癌藥物呋喹替尼也于2019年底正式通過(guò)國(guó)談進(jìn)入醫(yī)保目錄。去年5月，禮來(lái)還與君實(shí)生物達(dá)成協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)2019新型冠狀病毒肺炎的潛在預(yù)防和治療性抗體etesevimab。

無(wú)獨(dú)有偶，中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)?cè)鏊賰H次于禮來(lái)的諾華也在青睞本土創(chuàng)新藥企。2月26日，百濟(jì)神州宣布，與諾華于2021年1月11日達(dá)成的合作與授權(quán)協(xié)議正式生效，將在美國(guó)、加拿大、墨西哥、歐盟成員國(guó)、英國(guó)、挪威、瑞士、冰島、列支敦士登、俄羅斯和日本開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化抗PD-1抗體替雷利珠單抗（百澤安）。雙方已同意在上述國(guó)家對(duì)替雷利珠單抗進(jìn)行共同開(kāi)發(fā)，其中諾華將在過(guò)渡期后負(fù)責(zé)注冊(cè)申請(qǐng)，并在獲得批準(zhǔn)后開(kāi)展商業(yè)化活動(dòng)。

業(yè)界普遍認(rèn)為，在帶量采購(gòu)、國(guó)家醫(yī)保談判等政策影響下，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)格局已然生變，向研發(fā)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、成熟藥資產(chǎn)剝離、轉(zhuǎn)變營(yíng)銷模式都是目前跨國(guó)藥企正在嘗試探索的方式，孰優(yōu)孰劣尚未可知。但可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)的中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，與此同時(shí)也會(huì)給患者帶來(lái)更多的獲益。