今日，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)疲軟。行業(yè)漲跌幅榜單顯示，9月12日收市中信29個(gè)一級行業(yè)中醫(yī)藥板塊跌幅最大。眾多白馬股出現(xiàn)急跌，恩華藥業(yè)跌停，泰格醫(yī)藥跌近7%，華東醫(yī)藥、康泰生物跌逾6%，樂普醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥跌超5%。港股生物醫(yī)藥股同樣不理想。截至發(fā)稿，中國生物制藥跌14.61%，石四藥集團(tuán)跌8.39%，石藥集團(tuán)跌10.27%。

部分藥企今日股價(jià)表現(xiàn)

市場分析認(rèn)為，這或是市場對帶量采購清單消息傳出的過度反應(yīng)，通過一致性評價(jià)的企業(yè)仍然可受益此輪帶量采購。

藥品降價(jià)趨勢難擋

消息稱，國家醫(yī)療保障局主導(dǎo)下的試點(diǎn)聯(lián)合采購9月11日在上海召開座談會，會上介紹了聯(lián)合采購的要求及操作方法，并公布了第一批帶量采購清單：共33個(gè)藥品參加試點(diǎn)采購。

據(jù)透露，帶量采購針對的是通過一致性評價(jià)的仿制藥對應(yīng)的通用名品種，參與企業(yè)為大陸上市產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)或進(jìn)口總代，按藥品通用名進(jìn)行遴選，企業(yè)必須要保證有足夠的生產(chǎn)能力。試點(diǎn)采購清單明確了藥品規(guī)格以及具體采購數(shù)量。北京、上海、天津、重慶、廣州、深圳、沈陽、大連、西安、成都、廈門等11個(gè)城市參加此次帶量采購試點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)推測，根據(jù)參與情況企業(yè)將面臨不同的降價(jià)壓力。其中，大于（等于）3家的采取競價(jià)方式，預(yù)估降價(jià)幅度為40%；兩家的采用議價(jià)，預(yù)估降價(jià)幅度為20%；僅1家競標(biāo)則采取談判方式，預(yù)計(jì)降幅為10%。

這與早前國家醫(yī)療保障局局長胡靜林在上海市調(diào)研時(shí)表態(tài)的，要精心組織好藥品集中采購試點(diǎn)工作，通過帶量采購?fù)苿?dòng)藥品價(jià)格下降相一致。

分析人士強(qiáng)調(diào)，按照方案，以試點(diǎn)地區(qū)所有公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)年度藥品總用量的60%～70%估算采購總量，企業(yè)因價(jià)格放棄市場的可能性很低。“這或許正是今日下跌波及產(chǎn)品通過仿制藥一致性評價(jià)企業(yè)的原因。”

成本或成核心競爭

根據(jù)過一致性評價(jià)的不同進(jìn)度，企業(yè)面臨的競爭也存在差異。招商證券分析指出，通過一致性評價(jià)的大品種居多，目前大部分都只有一個(gè)企業(yè)通過。而只有1家藥企通過一致性評價(jià)的品種在此次帶量采購中基本沒有降價(jià)壓力，會明顯受益。短期來看，預(yù)計(jì)華海、京新、海正、信立泰在次輪帶量采購中受益明顯，這4家企業(yè)通過一致性評價(jià)的都是大品種，且目前市場占比較低，受益帶量采購明顯。

不過，已有3家企業(yè)通過一致性評價(jià)的恐怕要進(jìn)入“價(jià)低者得”的競爭局面。國金證券分析認(rèn)為，若藥品集中采購大規(guī)模落地，對于國內(nèi)仿制藥而言，成本將成仿制藥企核心競爭要素，實(shí)現(xiàn)原料藥+制劑一體化，確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定性將成為核心因素之一。

不過，若國家聯(lián)合帶量采購正式鋪開，企業(yè)的銷售方式可能發(fā)生變化。參考被視為“小樣本”上海醫(yī)保藥品帶量采購的監(jiān)督手法——醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)行帶量采購中標(biāo)結(jié)果納入該市公立醫(yī)院績效考核評價(jià)和醫(yī)保費(fèi)用考核范圍；通過采購平臺公示醫(yī)療機(jī)構(gòu)采購和使用帶量采購品種的比例和排名；對不能正常完成采購量的醫(yī)院，視情況扣減相應(yīng)醫(yī)保費(fèi)用額度，對處方用量下降明顯的醫(yī)生，加強(qiáng)醫(yī)師約談。有市場人士指出，若銷售費(fèi)用能隨之變動(dòng)，對企業(yè)利潤會有利好影響。

此外，值得注意的是，由于采購周期為1年，明年9月將會有更多企業(yè)進(jìn)入，競爭將大概率加劇。