全球癌癥病例將迅猛增長 中國抗癌藥市場巨大
據(jù)報道,上周(6月7日)美國臨床腫瘤學(xué)會議六月落幕,在這一年一度的大會中,各大制藥企業(yè)紛紛曬出自己的明星產(chǎn)品。
相比之下,我國的抗腫瘤藥物研發(fā)力度較弱,進口抗腫瘤藥占據(jù)國內(nèi)很大一部分市場。但是國際藥業(yè)巨頭并未止步,2015年3月,全球知名藥企百時美施貴寶和國內(nèi)的再鼎醫(yī)藥有限公司宣布雙方達成戰(zhàn)略聯(lián)盟,在我國共同開發(fā)治療肝細胞癌制劑-布立尼布。美國禮來公司近日宣布和德國生物技術(shù)公司達成了合作協(xié)議,共同開發(fā)新型腫瘤療法。
上市公司當(dāng)中,哪些醫(yī)藥公司在抗腫瘤藥方面有研發(fā)力量?在這個領(lǐng)域有較好的市場占有率?據(jù)《全球癌癥報告2014》顯示,全球癌癥病例將呈現(xiàn)迅猛增長態(tài)勢,由2012年的1400萬,將逐年遞增至2025年的1900萬,而中國新增癌癥病例高居第一位。我國的抗腫瘤藥市場目前有多大?華融證券醫(yī)藥行業(yè)研究員張科然就此進行了分析與解讀。
據(jù)張科然介紹,2014年大概規(guī)模是837.65億,2008年還只有289.86億,也即2008年到2014年基本復(fù)合增速在17%到18%。
國際藥業(yè)巨頭和國內(nèi)醫(yī)藥公司的產(chǎn)品在這個領(lǐng)域的競爭度如何?張科然說,腫瘤藥物里化學(xué)藥類,我們國家遠遠落后于國際,這方面國家的醫(yī)藥企業(yè)只有仿制藥,以首仿為主的企業(yè)都很少。
近五年來,全球抗腫瘤藥物市場復(fù)合增長率為7.6%,顯著高于全球藥物市場4.3%的平均增長率。國內(nèi)企業(yè)有能力進行研發(fā)的企業(yè)象沃森生物和恒瑞醫(yī)藥,這幾年新產(chǎn)品有多少市場占有率?
張科然說,恒瑞最有研發(fā)實力,沃森因為主要做疫苗,所以在腫瘤藥物介入的方面也是剛剛開啟,所以它現(xiàn)在還沒有產(chǎn)品。主要恒瑞和海思科兩家,它們在化學(xué)仿制藥方面走在最前沿,市場占用率方面,恒瑞占比比較大。2014年它有一個重磅產(chǎn)品,阿法替尼獲批,它在國外市場是10億美金,現(xiàn)在它在國內(nèi)報批的適應(yīng)癥有兩個,一是胃癌,二是肝癌,這兩個適應(yīng)癥在國內(nèi)具有很大的前景,因為患者比較多。
靶向藥物是目前最先進的用于治療癌癥的藥物,是針對腫瘤基因開發(fā)的,能夠識別腫瘤細胞上特有的基因,可以阻止癌細胞的生長,是抗腫瘤藥重要發(fā)展方向。江蘇吳中有靶向藥重組人血管內(nèi)皮抑素和恩度。海王生物有靶向藥凍干制劑研發(fā)和產(chǎn)業(yè)。研發(fā)藥物投入巨大,非常費時,這些企業(yè)在靶向藥物的投入上是否有市場回報?
張科然介紹說,目前來看還沒有一個真正成功的案例出來,研發(fā)畢竟投資期是相當(dāng)長,而且投完之后不一定有結(jié)果。但是期待中國企業(yè)能夠走出來,現(xiàn)在阿法替尼就是其中一個。
生產(chǎn)抗腫瘤藥的上市公司當(dāng)中,有幾家資本實力背景的公司,比如像“復(fù)興系”的復(fù)星醫(yī)藥,與國際醫(yī)藥企業(yè)聯(lián)手引進4個治療腫瘤和類風(fēng)關(guān)單克隆抗體藥物,“華潤系”的華潤三九,公司持股83.68%的金蟾生化主要坐褥抗癌用藥華蟾素注射液,可用于中、早期腫瘤,慢性乙型肝炎等癥得治療。這些大資本支撐的上市公司在藥品研發(fā)、市場推廣當(dāng)中,是否更有優(yōu)勢?
對此,張科然表示肯定。因為藥物研發(fā)首先要有投入,投入沒有資本不行,資金實力排第一位,其次就是好的產(chǎn)品,才能變成收益。
在抗腫瘤藥研發(fā)方面,有的企業(yè)引入了中藥成分,海南海藥(000566)--抗腫瘤藥物系列中主導(dǎo)產(chǎn)品特素(紫杉醇注射液)是公司主要的盈利產(chǎn)品,國內(nèi)抗腫瘤藥領(lǐng)先銷售額最高的就是紫杉醇。中藥抗腫瘤藥目前市場前景如何?
據(jù)張科然介紹,中醫(yī)藥抗腫瘤藥物現(xiàn)在在市場方面占比比較低,但實際它的增速還是很快,像海南紫衫醇注射液,它在去年公司的銷售收入是2千多萬,這算很小的一個品種,最大的品種應(yīng)該是腫瘤的一種輔助用藥,像益佰制藥的艾迪注射液,這個產(chǎn)品去年銷售收入過10個億。這幾個產(chǎn)品都是中成藥,還是有大品種,而且現(xiàn)在國家對中成藥的扶持力度在加大,在制藥和醫(yī)保方面給予了一定的傾斜。從未來來看,中藥抗腫瘤藥未來的市場前景相對來說還是比較廣闊的。
在專利失效從而進行仿制藥方面,雙鷺藥業(yè)動作快,科倫藥業(yè)產(chǎn)品項目多,仿制藥能帶給企業(yè)多少業(yè)績增長空間?張科然說,其實在仿制藥方面只要是你第一個首仿出來,毛利也是相當(dāng)大。以恒瑞為例,它的重點領(lǐng)域就是腫瘤,而且它以首仿為主,毛利率去年是82.38%,盈利能力不亞于原研的企業(yè)。
如果說用選股的思路來理解,像這些自主研發(fā)的企業(yè),它們可能存在一些風(fēng)險,還不如做一些仿制藥,而且我的動作還比較快,可能未來的空間更大一些。張科然說,因為做原研的像輝瑞、羅氏,它們在化學(xué)藥領(lǐng)域的研發(fā)基本了遇到瓶頸。之所以它們每一個重磅產(chǎn)品,專利一到期,股價就肯定大跌,就是因為新的產(chǎn)品沒有頂上來。
還有一些走的是引進藥品的路線。比如說安科生物引進抗腫瘤藥物,是一種復(fù)方抗腫瘤新藥。那么蓋有就是一致藥業(yè)(000028)子公司萬樂和全球第二大抗體類藥物生產(chǎn)企業(yè)簽訂獨家代理協(xié)議,將引入9個單抗類藥物,其中有4-5個抗腫瘤藥。這樣的代理給企業(yè)的盈利有多少?張科然認為,只要是一個重磅產(chǎn)品,可以給企業(yè)帶來一種顛覆性的影響和變化。比如安科生物引進的復(fù)方,原來化學(xué)藥是單方制劑,單方面已經(jīng)評定了,所以這些醫(yī)藥巨頭都開始做復(fù)方的那一種制劑。替吉奧就開始走復(fù)方路線,這個藥是重磅產(chǎn)品,占收入比重會逐漸增大,有可能未來會替代其它一些占收比重大的品種成為占比最大的產(chǎn)品。
如果說投資者要在這個領(lǐng)域當(dāng)中去截取個股,去挖掘投資機會,應(yīng)該如何選擇?張科然建議,首先要選治療領(lǐng)域的大類,有三種類型的用藥可以產(chǎn)生大品種,排名第一的是腫瘤方向,第二是心腦血管,第三是糖尿病類。以抗腫瘤為例,重點的發(fā)展趨勢是向靶向藥物發(fā)展,那么在靶向藥物里選擇,有針對性的體驗,這樣出來的產(chǎn)品肯定是重磅產(chǎn)品。
責(zé)任編輯:露兒
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