輝瑞2015年初花170億美元的代價(jià)買(mǎi)下Hospira（赫升瑞），誰(shuí)也不認(rèn)為輝瑞的胃口就填飽了，誰(shuí)都認(rèn)為他還會(huì)再展開(kāi)大并購(gòu)。只是這個(gè)并購(gòu)對(duì)象是誰(shuí)？大家的眼睛都盯著那些估值超過(guò)一千億美元的標(biāo)的。

之前，輝瑞的CEO Ian Read多次表示，他渴望以大交易以提振銷(xiāo)售。而且，Read的收購(gòu)對(duì)象是在大西洋的對(duì)岸：阿斯利康正式拒婚了以后，英國(guó)最大的那家制藥企業(yè)GSK似乎成了輝瑞為數(shù)不多符合條件的并購(gòu)標(biāo)的之一。

德意志銀行的分析師Gregg Gilbert5月20日給出的報(bào)告指出：收購(gòu)葛蘭素史克將對(duì)輝瑞的收入帶來(lái)“極大的增值”。這樣一筆大交易還可以使輝瑞獲得一大筆資產(chǎn)，并降低稅收。價(jià)格嘛，可能是950億英磅（約合1460億美元）。

不過(guò)，截至目前，輝瑞公司并沒(méi)有宣布向葛蘭素史克發(fā)出收購(gòu)要約，也沒(méi)有透露出有意向收購(gòu)該公司。

大家腦洞大開(kāi)的原因非常正常：這場(chǎng)并購(gòu)金額可能刷新紀(jì)錄！這場(chǎng)并購(gòu)案發(fā)生無(wú)論另一位主角是誰(shuí)都備受關(guān)注。這場(chǎng)并購(gòu)案會(huì)影響的員工和市場(chǎng)都非常廣泛。

Gilbert認(rèn)為：”我們相信，這家公司（輝瑞）有一種緊迫感，希望通過(guò)跨越式的大收購(gòu)來(lái)增加公司的資產(chǎn)，創(chuàng)造價(jià)值。經(jīng)過(guò)重新分析，我們認(rèn)為很可能輝瑞和葛蘭素史克會(huì)合并。“

Gilbert和他的同事們?yōu)檫@筆收購(gòu)給出了一個(gè)指導(dǎo)價(jià)：每股1924便士，這個(gè)價(jià)格相當(dāng)于總價(jià)950億英鎊，也就是大約1460億美元（葛蘭素史克昨天的收盤(pán)價(jià)是每股1447.50便士）。報(bào)告還給出了收購(gòu)方法，一半現(xiàn)金一般股權(quán)。Gilbert還為輝瑞描繪了一幅美妙的愿景：一旦收購(gòu)?fù)瓿桑髂贻x瑞的每股收益（EPS）將上漲10-16%。

對(duì)于這份報(bào)告，已經(jīng)有不止一名分析師表達(dá)了對(duì)此的懷疑態(tài)度。

花旗集團(tuán)在倫敦的分析師Andrew Baum認(rèn)為，”我們懷疑葛蘭素史克是輝瑞的一個(gè)可行的收購(gòu)目標(biāo)。“Baum的看法是，雖然輝瑞可以利用其在海外的現(xiàn)金收購(gòu)葛蘭素史克，并因此降低其的稅率，但英國(guó)政府應(yīng)該是希望葛蘭素史克作為一家獨(dú)立的上市公司存在。因?yàn)楦鹛m素史克比阿斯利康還要大，是英國(guó)最大的制藥公司，在英國(guó)制藥行業(yè)有著舉足輕重的地位。

葛蘭素史克的CEO Andrew Witty當(dāng)前也面臨著很大的壓力。該公司無(wú)論是在股市上的表現(xiàn)還是收入增長(zhǎng)都落后與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。去年葛蘭素史克在中國(guó)的賄賂丑聞還為它帶來(lái)了4.89億美元的罰款。

過(guò)去一年，葛蘭素史克的股價(jià)跌了11%，而同期彭博歐洲制藥指數(shù)增長(zhǎng)了31%。

5月6日，Witty向投資者陳述了他的戰(zhàn)略，計(jì)劃放棄拆分該公司的艾滋病藥物業(yè)務(wù)，并減少返還給股東的紅利。公司將選擇保留資金以增強(qiáng)成長(zhǎng)性。

而輝瑞正在另一筆收購(gòu)中。今年2月，該公司同意收購(gòu)赫升瑞，交易價(jià)格大約為170億美元。赫升瑞專(zhuān)注于注射劑藥物，輝瑞希望該交易能夠加強(qiáng)其仿制藥業(yè)務(wù)，然后會(huì)將這筆業(yè)務(wù)分拆做準(zhǔn)備。