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生物制藥板塊——利多因素提升市場機會

2011-09-23 13:26 來源:九鼎德盛首席證券 我要評論 (0) 點擊:

    【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】從近段性A股市場來看,有色、煤炭、石油、釀酒等板塊均出現(xiàn)過較好的市場表現(xiàn),而在市場表現(xiàn)過程中,生物制藥板塊總體呈現(xiàn)的是先期調(diào)整格局,近期A股市場的重挫,使得近期炒作的板塊總體呈現(xiàn)籌碼堆積高位狀態(tài)。經(jīng)過市場風(fēng)格的運作、轉(zhuǎn)換,我們研究認為,在近期實際上生物制藥板塊面臨利多因素背景,積極關(guān)注其中的潛力品種不失為較好的策略選擇。 

    從產(chǎn)業(yè)政策背景來看,生物制藥行業(yè)面臨新機遇。11月9日國家出臺《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》,從相關(guān)政策來看,扶持創(chuàng)新及技術(shù)提升、推進并購重組、提升行業(yè)集中度是其主要原則出發(fā)點。政策對于醫(yī)藥行業(yè)構(gòu)成利好,尤其對于擁有核心技術(shù)的生物制藥企業(yè)而言。對比前期新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃來看,我們認為符合上述優(yōu)勢又對應(yīng)具有新興產(chǎn)業(yè)的生物制藥類公司更是面臨較好的發(fā)展機遇。從1982年第一個現(xiàn)代生物技術(shù)藥物重組人胰島素上市至今,全球生物制藥已走過20余年的歷史,目前約有60多種的生物技術(shù)藥物上市銷售。在我國,生物制藥產(chǎn)業(yè)被列為重點支持的發(fā)展領(lǐng)域,起步于上世紀80年代,目前已經(jīng)成為制藥業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟增長中的新亮點。在國家的支持和市場的推動下,我國生物制藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模保持平穩(wěn)較快增長。目前在深滬A股市場專業(yè)從事生物制藥的上市公司大致有30家左右,從范圍來看,是一個較小的板塊,但其中的品種則是機構(gòu)重倉持有的,比如華蘭生物、科華生物等,而科華生物在11月11日的漲停與其上海生物醫(yī)藥政策密切相關(guān),自從2009年8月上海制定生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃(2009-2012年)以來,上海的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始快速發(fā)展。今年1-8月,全市的生物醫(yī)藥經(jīng)濟總量規(guī)模達882.75億元,增速在15%以上。未來上海市已將生物制藥作為新經(jīng)濟增長點重要構(gòu)成部分。因此從政策與預(yù)期來看,生物制藥板塊面臨較好的政策利多期。

    產(chǎn)業(yè)升級及重組預(yù)期較強,提升交易性機會。生物醫(yī)藥是生物產(chǎn)業(yè)的重要細分子行業(yè)之一。據(jù)中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟相關(guān)預(yù)測來看,未來5年,國家會通過政策引導(dǎo)等多種手段,促進中國生物醫(yī)藥行業(yè)的整體升級?!皠?chuàng)新、投資、并購”將是下個五年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞。國家發(fā)改委副主任張曉強日前則表示,生物產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域之一,加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),是提升優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重大舉措,“十二五”期間國家將繼續(xù)大力推動生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。配合目前出臺的醫(yī)改新政,我們研究認為中國生物制藥產(chǎn)業(yè)未來面臨產(chǎn)業(yè)升級、集中度加強的運行格局,而要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級與集中度的有效組合,那么產(chǎn)業(yè)內(nèi)的資產(chǎn)重組并購將成為必要的選擇。而在金融政策支持上,生物產(chǎn)業(yè)升級已經(jīng)獲得銀行、證券等金融機構(gòu)的重點支持。據(jù)相關(guān)市場信息顯示:最近幾年,國家開發(fā)銀行以生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物能源、生物制造和生物環(huán)保等為重點一些重點項目已獲得金融機構(gòu)的支持,同時我們研究發(fā)現(xiàn)在證券市場上生物制藥類如海普瑞、智飛生物等也不斷上市,這些都說明國家產(chǎn)業(yè)政策支持較為明顯,而隨著產(chǎn)業(yè)升級的不斷拓展,相信其中的產(chǎn)業(yè)重組將可能帶來相關(guān)上市公司做大做強的生果契機,進而體現(xiàn)品種的投資機會。,

    總體來看,在行業(yè)基本面利多政策不斷出臺與產(chǎn)業(yè)升級可能帶來行業(yè)內(nèi)重組的因素引導(dǎo)下,配合我國生物醫(yī)藥領(lǐng)域的上行周期,我們研究認為,生物醫(yī)藥板塊在機構(gòu)云集明顯的特定市場中,有可能出現(xiàn)階段性的表現(xiàn)機會,積極關(guān)注其中的潛力品種不失為階段性品種的較好選擇。我們建議重點關(guān)注華蘭生物、安科生物、天壇生物、科華生科等機構(gòu)關(guān)注較高、股價特性較好的品種,而操作的策略應(yīng)結(jié)合市場波動而進行時點性運作。

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